Moody’s oceni wiarygodność kredytową Francji w piątek 23 października – co możliwa obniżka oznacza dla kredytów

W piątek 23 października agencja ratingowa Moody’s opublikuje przegląd oceny wiarygodności kredytowej Francji. Jak podaje serwis porównawczy Selectra, Francja ma obecnie u Moody’s ocenę Aa3 z perspektywą negatywną, co oznacza, że obniżka jest bardziej prawdopodobna niż podwyżka. Decyzja ma zostać ogłoszona w piątek wieczorem, po zamknięciu europejskich giełd. Moody’s jest jedyną z trzech największych agencji, która wciąż ocenia Francję w kategorii Aa.

Trzy możliwe scenariusze

Ostatnio agencja potwierdziła ocenę Aa3 10 kwietnia 2026 r. Selectra wymienia trzy możliwe warianty: utrzymanie oceny Aa3 z perspektywą negatywną, obniżkę do A1, która zrównałaby Moody’s z agencjami Fitch i S&P, albo zmianę perspektywy na stabilną przy zachowaniu oceny Aa3. Serwis zaznacza, że termin w kalendarzu nie zobowiązuje agencji do zmiany oceny.

Fitch i Standard & Poor’s oceniają Francję na A+ z perspektywą stabilną. Fitch ostatnio przeglądał ocenę 28 sierpnia 2026 r., a S&P 29 maja 2026 r. Kolejny przegląd S&P zaplanowano na 27 listopada 2026 r.

Co z kredytami i oszczędnościami

Według Selectry ocena agencji nie przekłada się automatycznie na oprocentowanie kredytów. „Niekorzystny wynik, gdyby do niego doszło, sam w sobie nie zmieniłby oprocentowania już udzielonego kredytu” – zaznacza serwis. Kredyt o stałym oprocentowaniu zachowuje stopę do końca spłaty. Otrzymana oferta kredytowa pozostaje ważna: bank musi utrzymać jej warunki przez co najmniej 30 dni od jej otrzymania, a kredytobiorca może ją przyjąć najwcześniej po 10 dniach.

Przy samej wstępnej zgodzie banku oprocentowanie nie jest jeszcze ustalone i bank może je zmienić, jeśli zmienią się stopy rynkowe. Kredyt o zmiennym oprocentowaniu podąża za swoim wskaźnikiem i umownymi limitami, a nie za ratingiem Francji. Oprocentowanie książeczki oszczędnościowej Livret A, które od 1 sierpnia wynosi 1,7 procent, wynika z formuły opartej na inflacji i stopie międzybankowej €STR, a nie na oprocentowaniu długu państwa.

Rosnące koszty długu

Selectra przypomina, że oprocentowanie 10-letnich obligacji państwowych według wskaźnika TEC 10 wynosiło 4,90 procent 1, 2 i 8 października 2026 r. Według Europejskiego Banku Centralnego średnia rentowność 10-letniego długu Francji we wrześniu 2026 r. wyniosła 4,44 procent – najwięcej od lipca 2008 r., gdy sięgnęła 4,69 procent.

Wysoka Rada Stabilności Finansowej (HCSF) wskazała 15 września, że wzrost stóp podniósł koszty finansowania gospodarstw domowych, ale nie widać oznak ograniczania podaży kredytów. Wśród czynników wpływających na oprocentowanie serwis wymienia, obok ratingu, poziom długu i deficytu, inflację oraz decyzje Europejskiego Banku Centralnego.